Was passiert mit Ihren aktiven Aktien bei einem börsenmäßigen Verkauf?

28 January 2022

Der Verkauf Ihrer Aktien an der Börse ist ein zentraler Baustein der Vermögensverwaltung, der jedoch weit mehr bedeutet als den reinen Transfer des Geldbetrags von Ihrem Konto an den Investor. Als professionelle Kanzlei, die sich mit komplexen Fragen des Kapitalmarktrechts, des Gesellschaftsrechts sowie der Abgrenzung zwischen Arbeits- und Handelsbesteuerung befasst, müssen wir darauf hinweisen, dass ein solcher Vorgang eine Kaskade rechtlicher und steuerlicher Folgen auslösen kann. Ob Sie sich als Privatperson, Arbeitnehmer im Rahmen eines Aktienoptionen-Programms oder als Anteilseigner einer GmbH bewegen, bestimmen die spezifischen Rechtsfolgen. Es reicht nicht aus, den Titel einfach zu verkaufen; vielmehr muss der gesamte Prozess – von der Einholung der Freigaben über die Abwicklung bis hin zur steuerlichen Meldung – präzise geplant sein, um rechtliche Risiken und unnötige Steuerausfälle zu vermeiden.

Die vorabige Freigabe durch den Arbeitgeber

Bevor ein aktiver Aktienverkauf überhaupt in Betracht kommt, ist in den meisten Fällen ein formaler Antrag beim Arbeitgeber erforderlich. Dies gilt insbesondere für Arbeitnehmer, die am Werkanteilprogramm, also einem Aktienoptionen-Programm, beteiligt sind. Die meisten Unternehmen unterliegen einer gesetzlichen Verpflichtung, Arbeitnehmer zu einer Einvernahme in ihren Aktienverkauf zu verpflichten, sofern diese in den letzten 12 Monaten Anteile erworben haben.

Wenn Sie als Arbeitnehmer Aktien verkaufen möchten, stehen Sie nicht frei, dies ohne Zustimmung Ihres Arbeitgebers zu tun. Der Antrag auf Freigabe muss rechtzeitig gestellt werden, um den Verkauf zu ermöglichen. Wird dieser Antrag nicht gestellt oder vom Arbeitgeber abgelehnt, können Sie Ihre Aktien nicht verkaufen. Dies ist eine wichtige rechtliche Unterscheidung zwischen einem passiven Verkauf über einen Vermögensverwalter und einem direkten Verkauf durch den Arbeitnehmer selbst.

Hier sind die typischen Schritte, die im Rahmen eines solchen Antrags zu beachten sind:

Der Arbeitnehmer muss den Antrag mindestens 60 Tage vor dem geplanten Verkauf stellen.
Der Arbeitgeber prüft die Antragstellung und gibt eine schriftliche Freigabe erteilt, lehnt ab oder stellt keinen Antrag (Stichstimmung).
Sollte der Arbeitnehmer die Freigabe erhalten haben, darf er die Anteilen verkaufen.
Hat der Arbeitnehmer die Freigabe nicht erhalten, ist er verpflichtet, den Verkauf zu unterlassen, es sei denn, der Arbeitgeber hat die Freigabe nicht erteilt.
Die Freigabe ist in der Regel nur für den Zeitraum gültig, in dem der Arbeitnehmer die Anteile hält, es sei denn, er hat eine Verlängerung beantragt.

Neben der Pflicht zur Einvernahme gibt es zudem das sogenannte „Sicherheitsrecht". Wenn der Arbeitgeber die Freigabe ablehnt, kann er verlangen, dass der Arbeitnehmer die Anteilen zur Deckung seiner Ansprüche aufweist. Dies ist in bestimmten Fällen möglich, wenn der Arbeitnehmer die Freigabe nicht beantragt hat oder die Freigabe abgelehnt wurde.

Die steuerliche Abrechnung und die Ermittlung des Gewinns

Einmal der administrative Hürde der Freigabe geschritten, steht die steuerliche Behandlung des Veräußerungsgewinns im Fokus. In Deutschland unterliegen Aktienverkäufe grundsätzlich der Ertragsteuer, welche ab 2021 durch die Einführung der Einkommensteuer in der Ebene des Einzelunternehmers ersetzt wurde. Das bedeutet, dass jeder verkaufene Aktienblock den Einkommenssteuerpflichtigen unterliegt.

Der entscheidende Faktor für die Steuerpflicht ist die Bestimmung des Veräußerungsgewinns. Dieser ergibt sich aus dem Differenzbetrag zwischen dem Verkaufserlös und der Anschaffungskosten. Die Anschaffungskosten umfassen nicht nur den Kaufpreis der Aktien, sondern auch die mit dem Erwerb verbundenen Kosten, wie Handelsprovisionen und andere direkt mit dem Erwerb verbundene Ausgaben.

Es ist wichtig zu beachten, dass die Steuerpflicht bereits im Jahr des Verkaufs entsteht. Dies hat praktische Konsequenzen für die Steuererklärung, die bis zum 31. Mai des folgenden Jahres abgegeben werden muss. Wenn der Verkaufserlös höher ist als die Anschaffungskosten, entsteht ein Veräußerungsgewinn, der in der Steuererklärung zu melden ist. Umgekehrt kann ein Verlust entstehen, wenn der Verkaufserlös niedriger ist als die Anschaffungskosten. Dieser Verlust kann dann in späteren Jahren verwendet werden, um andere Einkünfte zu mindern.

Die Rolle der steuerlichen Freibeträge

Um die Belastung durch die Einkommensteuer zu mildern, stehen den Steuerpflichtigen verschiedene Freibeträge zur Verfügung. Der wichtigste ist der sogenannte „Entscheidungsfreiraum", der seit 2009 besteht. Dieser Freibetrag beträgt 1.000 Euro pro Verkauf und ist vom Verkaufserlös unabhängig. Das bedeutet, dass bis zu diesem Betrag kein Gewinn versteuert werden muss, egal wie hoch der Verkaufserlös ist.

Zusätzlich gibt es den sogenannten „Verlustfreibetrag", der ebenfalls seit 2009 besteht. Dieser Freibetrag beträgt 380 Euro pro Jahr und kann in der Steuererklärung verwendet werden. Der Verlustfreibetrag kann verwendet werden, um Veräußerungsverluste zu mindern, die in einem bestimmten Jahr entstanden sind.

Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass diese Freibeträge nur in bestimmten Fällen gelten. Zum Beispiel kann der Verlustfreibetrag nicht in jedem Jahr verwendet werden, sondern muss in der Steuererklärung angegeben werden. Auch der Entscheidungsfreiraum kann nicht in jedem Jahr verwendet werden, sondern muss in der Steuererklärung angegeben werden.

Die Abwicklung des Verkaufs und die Rolle der Börsenmakler

Nachdem der Verkauf autorisiert wurde, wird der eigentliche Transaktionsschritt über die Börsenmakler durchgeführt. Dies ist ein komplexer Prozess, der unter der Aufsicht der deutschen Börsenaufsicht, der BaFin, steht. Die Börsenmakler sind für die Abwicklung des Verkaufs verantwortlich und sorgen dafür, dass der Verkauf nach den Regeln der Börse erfolgt.

Der Prozess beginnt damit, dass der Verkäufer die Aktien an den Makler abgibt. Der Makler führt dann den Verkauf durch, indem er die Aktien an einem Käufer verkauft. Der Käufer kann ein institutioneller Investor sein, wie eine Pensionskasse oder eine Versicherung, oder ein privater Investor. Die Börsenmakler sorgen dafür, dass der Verkauf nach den Regeln der Börse erfolgt.

Es ist wichtig zu beachten, dass der Verkauf nicht sofort erfolgt, sondern erst nach einer Bestätigung des Maklers. Der Makler prüft, ob der Verkauf möglich ist und ob die Bedingungen des Verkaufs erfüllt sind. Wenn der Verkauf erfolgreich ist, erhält der Verkäufer den Geldbetrag auf sein Konto. Dies kann jedoch einige Zeit dauern, je nach Art des Verkaufs und der Börse.

Neben der Abwicklung des Verkaufs sind die Börsenmakler auch für die Meldung des Verkaufs an die BaFin verantwortlich. Dies ist wichtig, um sicherzustellen, dass der Verkauf nach den Regeln der Börse erfolgt. Die BaFin überwacht die Börsenmakler und stellt sicher, dass sie die Regeln der Börse einhalten.

Die langfristigen Auswirkungen auf den Aktienbestand

Der Verkauf von Aktien hat oft langfristige Auswirkungen auf den Aktienbestand des Verkäufers. Wenn ein Arbeitnehmer Aktien verkauft, verliert er seine Beteiligung an dem Unternehmen. Dies kann sich auf seine zukünftigen Vorteile, wie Aktienoptionen oder Boni, auswirken. Zum Beispiel kann der Verkauf von Aktien die zukünftigen Aktienoptionen des Arbeitnehmers beeinflussen, da die Anzahl der Aktienoptionen von der Anzahl der Aktien abhängt.

Ein weiterer Aspekt ist die steuerliche Behandlung der restlichen Aktien. Wenn ein Arbeitnehmer Aktien verkauft, bleibt er weiterhin in der Lage, weitere Aktien zu verkaufen. Dies kann jedoch zu unterschiedlichen steuerlichen Konsequenzen führen, da der Verkaufserlös und die Anschaffungskosten unterschiedlich sind.

Es ist auch wichtig zu beachten, dass der Verkauf von Aktien den Aktienbestand des Unternehmens beeinflusst. Wenn ein Arbeitnehmer Aktien verkauft, verliert das Unternehmen einen Teil seines Kapitals. Dies kann sich auf die zukünftige Entwicklung des Unternehmens auswirken, da das Kapital des Unternehmens von den Aktien des Unternehmens abhängt.

Rechtssicherheit und professionelle Beratung

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Verkauf von Aktien an der Börse ein komplexer Prozess ist, der von der rechtlichen Freigabe bis hin zur steuerlichen Abrechnung reicht. Die Kanzlei Franz versteht sich als Ihr verlässlicher Partner in diesem Prozess. Unsere Experten können Ihnen helfen, die rechtlichen und steuerlichen Aspekte des Verkaufs zu verstehen und zu gestalten.

Wir bieten eine umfassende Beratung in Fragen des Arbeitsrechts, des Gesellschaftsrechts sowie der Abgrenzung zwischen Arbeits- und Handelsbesteuerung. Unsere Experten können Ihnen helfen, die rechtlichen und steuerlichen Aspekte des Verkaufs zu verstehen und zu gestalten.